Forex Forward Rate Calculation

Como calcular as taxas de remanescência a partir de taxas pontuais Uma vez que temos a curva de taxa de pontos. Podemos usá-lo facilmente para obter as taxas futuras. A idéia-chave é satisfazer a condição de não arbitragem, não dois investidores devem ser capazes de obter um retorno de arbitragem entre diferentes períodos de interesse. Vamos dar um exemplo de como isso funciona. Digamos que um investidor quer investir seus fundos por dois anos. Ele enfrenta duas escolhas: Investir diretamente em uma obrigação de 2 anos. Investir em uma obrigação de um ano e novamente investir o produto após um ano em uma obrigação de um ano. Supondo a mesma natureza dos investimentos, os retornos de ambas as escolhas devem ser iguais. Digamos que s 1 é a taxa pontual de um ano, s 2 é a taxa spot de dois anos e 1 f 1 é a taxa de um ano para o futuro um ano a partir de agora. Assumindo 1 como o investimento inicial, o valor do investimento em primeira escolha após dois anos: o valor do investimento em segunda escolha após dois anos: se não houver oportunidades de arbitragem, ambos esses valores devem ser os mesmos. Se tivermos as taxas pontuais, podemos reorganizar a equação acima para calcular a taxa de avanço de um ano em um ano a partir de agora. Digamos que s 1 é 6 e s 2 é 6.5. A taxa a seguir será: Da mesma forma, podemos calcular uma taxa de adiantamento para qualquer período. 5 ComentáriosOs taxas de adiantamento 13 As taxas de adiantamento podem ser definidas como a forma como o mercado se sente sobre os movimentos futuros das taxas de juros. Eles fazem isso extrapolando a partir da taxa de pontos teóricos livres de risco. Por exemplo, é possível calcular a taxa de avanço de um ano de um ano a partir de agora. As taxas de adiantamento também são conhecidas como taxas implícitas para a frente. Para calcular um valor de títulos usando taxas de adiantamento, você deve primeiro calcular essa taxa. Depois de calcular esse valor, você apenas conecta-o à fórmula para os preços de uma obrigação onde a taxa de juros ou o rendimento seria inserido. 13 Exemplo: um investidor pode comprar uma factura do Tesouro de um ano ou comprar uma factura de seis meses e transferi-la para outra conta de seis meses, uma vez que ela venha a amadurecer. O investidor será indiferente se ambos produzirem o mesmo resultado. Um investidor conhecerá a taxa local para a factura de seis meses e a obrigação de um ano, mas ele ou ela não saberá o valor de uma nota de seis meses que é comprada seis meses a partir de agora. Contudo, considerando essas duas taxas, a taxa de juros de seis meses será a taxa que iguala o retorno do dólar entre os dois tipos de investimentos mencionados anteriormente. 13 Resposta: Um investidor compra uma nota de seis meses para x. No final de seis meses, o valor seria igual a: 13 x (1 z 1), em que z 1, metade do equivalente de vínculo na taxa de seis meses. 13 F a metade da taxa de adiantamento (expressa como BEY) de uma taxa de seis meses de seis meses a partir de agora. Se ele comprou a conta de seis meses e reinvestiu o produto por mais seis meses, o retorno do dólar seria calculado assim: 13 Para o investimento de um ano, os dólares futuros seriam x (1 z) 2 13 Então o duplo F para obter o BEY . 13 Aqui estão alguns números para tentar nesta fórmula: taxa de spot de seis meses é 0,05 0,025 z 1 taxa de spot de 1 ano é 0,055 0,0275 z 2 13 F (1.0275) 2 (1.025) -1 F .030 ou .06 ou 6 BEY 13 Para confirmar isso: X (1.025) (1.03) 1.05575 X (1.02575) 2 1.05575 13 Depois de ter desenvolvido a curva de taxa futura, você pode continuar a correr e atirar na equação básica do vínculo usando as taxas diretas em vez do desconto Taxa para valorar o vínculo.